2025年11月12日，儲(chǔ)能行業(yè)迎來(lái)里程碑式合作——國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案龍頭海博思創(chuàng)（688411.SH）發(fā)布公告，與全球動(dòng)力電池霸主寧德時(shí)代簽訂為期十年的戰(zhàn)略合作協(xié)議，明確2026年至2028年累計(jì)采購(gòu)電量不低于200GWh，這一規(guī)模創(chuàng)下鋰電池領(lǐng)域單筆合作訂單紀(jì)錄，為當(dāng)前“一芯難求”的儲(chǔ)能市場(chǎng)注入確定性供應(yīng)保障。

戰(zhàn)略合作：鎖定長(zhǎng)期供應(yīng)，探索多元協(xié)同

此次合作并非偶然，雙方已構(gòu)建多年深度合作基礎(chǔ)。海博思創(chuàng)招股書顯示，2021年至2023年，寧德時(shí)代始終是其第一大供應(yīng)商，采購(gòu)金額占比均超60%，2025年雖引入億緯鋰能等合作伙伴，但寧德時(shí)代供應(yīng)占比仍達(dá)37%。根據(jù)新協(xié)議，合作期限將延續(xù)至2035年，采用“年度滾動(dòng)更新”機(jī)制，每年末雙方將確認(rèn)未來(lái)三年合作目標(biāo)，后續(xù)通過專項(xiàng)采購(gòu)協(xié)議明確產(chǎn)品規(guī)格、價(jià)格及交付細(xì)節(jié)。

寧德時(shí)代承諾給予海博思創(chuàng)同等市場(chǎng)條件下的優(yōu)先供應(yīng)權(quán)和競(jìng)爭(zhēng)力價(jià)格，直擊儲(chǔ)能行業(yè)核心痛點(diǎn)。除基礎(chǔ)采購(gòu)合作外，雙方還將探索設(shè)立儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)基金，打造“開發(fā)-投資-運(yùn)營(yíng)-運(yùn)維”一體化平臺(tái)，并在零部件聯(lián)合采購(gòu)等領(lǐng)域深化協(xié)同，形成全產(chǎn)業(yè)鏈合作生態(tài)。對(duì)于海博思創(chuàng)而言，此舉將大幅提升供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，支撐其國(guó)內(nèi)50GWh年度交付目標(biāo)及海外13GWh已落實(shí)訂單的落地；對(duì)寧德時(shí)代則意味著鎖定核心客戶，進(jìn)一步鞏固儲(chǔ)能電芯市場(chǎng)份額。

業(yè)務(wù)增長(zhǎng)：儲(chǔ)能商用車雙輪驅(qū)動(dòng)，全球化產(chǎn)能落地

作為連續(xù)8年全球動(dòng)力電池市占率第一的龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代2025年業(yè)績(jī)持續(xù)高增。SNEResearch數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月公司全球動(dòng)力電池裝機(jī)量254.5GWh，市場(chǎng)占比36.8%；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)更優(yōu)，1-9月動(dòng)力電池裝機(jī)量210.67GWh，市占率達(dá)42.75%。第三季度公司動(dòng)力電池與儲(chǔ)能合計(jì)出貨量接近180GWh，其中儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比約20%，海外出口占兩成，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)多元化。

增長(zhǎng)引擎亮點(diǎn)突出：商用車領(lǐng)域動(dòng)力電池出貨占比已接近20%，換電生態(tài)布局加速推進(jìn)；儲(chǔ)能業(yè)務(wù)受益于國(guó)內(nèi)136號(hào)文及地方細(xì)則落地，訂單飽和推動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張，山東濟(jì)寧基地2026年將新增超100GWh儲(chǔ)能產(chǎn)能。全球化布局成效顯著，德國(guó)工廠已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)盈利，匈牙利100GWh工廠預(yù)計(jì)2025年底完成調(diào)試，西班牙合資工廠2026年啟動(dòng)建設(shè)，印尼15GWh項(xiàng)目將于2026年上半年投產(chǎn)，形成全球產(chǎn)能網(wǎng)絡(luò)。

技術(shù)突破：鈉電池落地在即，儲(chǔ)能電芯升級(jí)

 

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技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)壁壘。寧德時(shí)代推出的587Ah儲(chǔ)能專用電芯，在能量密度、安全性及循環(huán)壽命上實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破，未來(lái)出貨占比將大幅提升。更值得關(guān)注的是，公司新發(fā)布的鈉離子電池成為全球首款通過新國(guó)標(biāo)認(rèn)證的鈉電池產(chǎn)品，目前正推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化落地。該電池在低溫性能、碳足跡及安全性上優(yōu)勢(shì)顯著，可適配更多應(yīng)用場(chǎng)景，與鋰電池形成互補(bǔ)。

在儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案端，海博思創(chuàng)已構(gòu)建覆蓋大儲(chǔ)、工商儲(chǔ)、戶儲(chǔ)的全場(chǎng)景布局，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收82億元，儲(chǔ)能出貨量11.8GWh，2025年上半年發(fā)貨并確認(rèn)收入項(xiàng)目達(dá)9.5GWh。雙方技術(shù)與場(chǎng)景的深度融合，將推動(dòng)儲(chǔ)能產(chǎn)品性能持續(xù)優(yōu)化，加速行業(yè)規(guī)模化發(fā)展。

資本表現(xiàn)：全球資本追捧，市值穩(wěn)步增長(zhǎng)

強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)印證了資本市場(chǎng)的判斷。寧德時(shí)代于2025年5月20日登陸港交所，成為當(dāng)年全球最大IPO及A股公司赴港上市規(guī)模紀(jì)錄保持者。上市時(shí)吸引21家重量級(jí)基石投資者，包括中石化、科威特投資局等能源巨頭與主權(quán)基金，高瓴資本、高毅資產(chǎn)等頂級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛入局。截至11月14日，公司H股收盤價(jià)達(dá)542港元，較發(fā)行價(jià)累計(jì)漲幅106%，大幅跑贏恒生指數(shù)，持續(xù)兌現(xiàn)資本價(jià)值。

展望未來(lái)，寧德時(shí)代將以儲(chǔ)能業(yè)務(wù)和鈉電池產(chǎn)業(yè)化為核心引擎，疊加動(dòng)力電池在乘用、商用領(lǐng)域的深度滲透，構(gòu)建多賽道增長(zhǎng)格局。此次與海博思創(chuàng)的十年盟約，不僅將重塑儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同模式，更將為全球能源轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定可靠的核心支撐，推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。