編輯

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- 01 -技術(shù)突破：固態(tài)電池跨界突襲，人形機(jī)器人迎來能源革命

1.孚能科技全固態(tài)電池送樣頭部機(jī)器人客戶

8 月 6 日，孚能科技宣布已向某頭部人形機(jī)器人客戶送樣硫化物全固態(tài)電池，能量密度達(dá) 350Wh/kg，適配機(jī)器人高倍率放電與小型化需求。該電池采用硫化鋰正極材料 + 鋰金屬負(fù)極組合，離子擴(kuò)散系數(shù)提高 5 個數(shù)量級，支持 24C 超高倍率放電，可使機(jī)器人關(guān)節(jié)電機(jī)瞬間輸出峰值功率，實(shí)現(xiàn)快速跳躍、搬運(yùn)重物等復(fù)雜動作。

編輯

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更關(guān)鍵的是，硫化物電解質(zhì)徹底摒棄液態(tài)電解液，在針刺測試中無明火、無煙霧，表面溫度穩(wěn)定在 60℃以內(nèi)，同時獨(dú)創(chuàng)的自愈合電解液技術(shù)可在微短路后 1 小時內(nèi)自動修復(fù)隔離膜，將電池壽命延長至傳統(tǒng)鋰電池的 2 倍以上。孚能科技計劃 2026 年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并配套建設(shè) GWh 級生產(chǎn)線，這一動作比行業(yè)普遍預(yù)期提前 2-3 年。

2.全固態(tài)電池開啟智能裝備新紀(jì)元

此次送樣標(biāo)志著固態(tài)電池從新能源汽車向智能裝備領(lǐng)域的戰(zhàn)略延伸。以特斯拉 Optimus 為例，若換裝該電池，其續(xù)航里程可從 2 小時提升至 4 小時，同時支持更復(fù)雜的動作序列，加速其在工廠裝配、家庭護(hù)理等領(lǐng)域的應(yīng)用。業(yè)內(nèi)預(yù)測，到 2030 年全球人形機(jī)器人對固態(tài)電池的需求將達(dá)到 50-80GWh，市場規(guī)模超千億元。

- 02 -換電生態(tài)：寧德時代聯(lián)手神州租車，超 10 萬臺換電車輛即將上路

1. 巧克力換電車型覆蓋多級別市場

8 月 4 日，寧德時代與神州租車、招銀金租簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，計劃 2025 年啟動試點(diǎn)并逐步運(yùn)營超 10 萬臺換電車輛，覆蓋經(jīng)濟(jì)型、舒適型、商務(wù)型等多級別車型，適配 A0 至 B 級主流市場。這些車型將搭載寧德時代巧克力 20#、25# 標(biāo)準(zhǔn)化換電塊，續(xù)航達(dá) 400-600 公里，支持靈活補(bǔ)能，滿足長短租、企業(yè)用車及網(wǎng)約車多元化需求。

針對網(wǎng)約車場景，神州租車將規(guī)模化采購換電車型，重點(diǎn)投放一線及新一線城市。時代電服將協(xié)同搭建電池健康監(jiān)測平臺，實(shí)時保障電池安全與續(xù)航穩(wěn)定性。

2. 換電網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)出行體驗(yàn)

寧德時代依托神州租車全國超 2000 個線下網(wǎng)點(diǎn)及停車場資源，聯(lián)合構(gòu)建覆蓋核心交通樞紐的換電網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)租車客戶 “即還即換” 的高效服務(wù)。換電站優(yōu)先采用光伏綠電，并參與電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻，助力新型電力系統(tǒng)建設(shè)。此外，神州租車 App 將集成換電站導(dǎo)航與結(jié)算功能，打造 “租車 - 換電 - 歸還” 全流程閉環(huán)服務(wù)。

- 03 -政策風(fēng)暴：上海新能源電量全面入市，補(bǔ)貼新政重塑競爭格局

1. 上海新能源市場化交易加速

8 月 5 日，上海市發(fā)改委發(fā)文要求，2025 年底前集中式光伏、風(fēng)電等新能源項(xiàng)目上網(wǎng)電量全部參與市場交易，通過市場形成電價。存量項(xiàng)目機(jī)制電價統(tǒng)一為 0.4155 元 / 千瓦時，增量項(xiàng)目通過市場化競價確定電價。這一政策將推動新能源產(chǎn)業(yè)從 “規(guī)模擴(kuò)張” 向 “高質(zhì)量發(fā)展” 轉(zhuǎn)型，預(yù)計工商業(yè)用戶購電價格有望穩(wěn)中有降。

2. 新能源汽車補(bǔ)貼門檻大幅提高

8 月 1 日，工信部發(fā)布 2025 年新能源汽車補(bǔ)貼新政，要求純電車型續(xù)航≥400 公里（原 300 公里），插混車型純電續(xù)航≥100 公里（原 80 公里），同時電池能量密度需≥160Wh/kg，低溫續(xù)航衰減率≤30%。補(bǔ)貼金額調(diào)整為純電 1.2 萬元（原 1.8 萬元）、插混 0.6 萬元（原 1 萬元），并將車企充電設(shè)施配套率納入考核，達(dá)標(biāo)企業(yè)補(bǔ)貼上浮 10%。

新政直接導(dǎo)致 10 萬元以下低續(xù)航車型（如宏光 MINI EV）不再享受補(bǔ)貼，購車成本或上漲 5%-10%，而比亞迪、特斯拉等頭部企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大。

- 04 -產(chǎn)業(yè)變局：氫能源與風(fēng)電項(xiàng)目密集落地，技術(shù)代差催生新生態(tài)

1. 全球首臺 30MW 級純氫燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)運(yùn)

8 月 6 日，明陽智能子公司明陽氫燃自主研制的 “木星一號” 30MW 級純氫燃?xì)廨啓C(jī)從江蘇無錫發(fā)運(yùn)，交付至內(nèi)蒙古鄂托克旗氫能項(xiàng)目。該機(jī)組采用純氫燃燒技術(shù)，具有零碳排放、快速啟停、深度補(bǔ)償無功等特點(diǎn)，可實(shí)現(xiàn) “電 - 氫 - 電” 場景的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，支撐可再生能源更高滲透率消納。項(xiàng)目預(yù)計 2025 年底實(shí)現(xiàn)全球最大容量純氫燃?xì)廨啓C(jī)試驗(yàn)示范。

2. 歐盟批準(zhǔn) 110 億歐元儲能風(fēng)電項(xiàng)目

8 月 5 日，歐盟委員會批準(zhǔn)法國 110 億歐元海上風(fēng)電計劃，支持三座浮動風(fēng)電場建設(shè)，每座裝機(jī)容量約 500 兆瓦，發(fā)電量相當(dāng)于 45 萬戶法國家庭年用電量。補(bǔ)貼將通過雙向差價合約發(fā)放，有效期 20 年，為歐洲浮式風(fēng)電發(fā)展提供重要示范。

3. 日本加碼氫能商用車補(bǔ)貼

日本政府近期宣布，將在東京、愛知等六個地區(qū)重點(diǎn)補(bǔ)貼燃料電池商用車，覆蓋氫氣價格差的 75%（約 700 日元 / 公斤），目標(biāo) 2030 年部署 1.7 萬輛氫燃料卡車和巴士。此舉旨在縮小氫能與化石燃料的成本差距，推動物流、運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域的脫碳進(jìn)程。

- 05 -市場動態(tài)：銷量與股價分化，技術(shù)龍頭持續(xù)領(lǐng)跑

1. 7 月新能源汽車銷量逆勢增長

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2025 年 7 月國內(nèi)新能源乘用車批發(fā)銷量約 118 萬輛，同比增長 25%，比亞迪、零跑、小鵬表現(xiàn)突出。比亞迪以 34.4 萬輛銷量穩(wěn)居榜首，零跑交付首破 5 萬輛（同比 + 126%），小鵬達(dá) 3.7 萬輛（同比 + 229%）。特斯拉在美國市場銷量占比下滑至 41.3%，同比下降 8.4 個百分點(diǎn)，凸顯競爭加劇。

2. 充電樁建設(shè)加速

理想汽車在第 31 周（7 月 28 日 - 8 月 3 日）新增 67 座超充站，覆蓋全國 20 個省份；蔚來宣布 G318 川藏線理塘換電站上線，推進(jìn) “全程換電到珠峰” 計劃，截至 8 月 7 日已建成數(shù)千座換電站，電區(qū)房覆蓋率達(dá) 82.3%。

3. 股市波動反映行業(yè)分化

本周氫能源指數(shù)收于 2310.54 點(diǎn)，較前一日下跌 0.19%，顯示市場對技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程的謹(jǐn)慎態(tài)度；鈣鈦礦電池指數(shù)微跌 0.1%，行業(yè)仍處于中試線建設(shè)階段。而孚能科技、寧德時代等技術(shù)龍頭股價逆勢走強(qiáng)，反映市場對固態(tài)電池、換電生態(tài)等確定性賽道的青睞。

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- 01 -技術(shù)突破：固態(tài)電池跨界突襲，人形機(jī)器人迎來能源革命

1.孚能科技全固態(tài)電池送樣頭部機(jī)器人客戶

8 月 6 日，孚能科技宣布已向某頭部人形機(jī)器人客戶送樣硫化物全固態(tài)電池，能量密度達(dá) 350Wh/kg，適配機(jī)器人高倍率放電與小型化需求。該電池采用硫化鋰正極材料 + 鋰金屬負(fù)極組合，離子擴(kuò)散系數(shù)提高 5 個數(shù)量級，支持 24C 超高倍率放電，可使機(jī)器人關(guān)節(jié)電機(jī)瞬間輸出峰值功率，實(shí)現(xiàn)快速跳躍、搬運(yùn)重物等復(fù)雜動作。

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更關(guān)鍵的是，硫化物電解質(zhì)徹底摒棄液態(tài)電解液，在針刺測試中無明火、無煙霧，表面溫度穩(wěn)定在 60℃以內(nèi)，同時獨(dú)創(chuàng)的自愈合電解液技術(shù)可在微短路后 1 小時內(nèi)自動修復(fù)隔離膜，將電池壽命延長至傳統(tǒng)鋰電池的 2 倍以上。孚能科技計劃 2026 年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并配套建設(shè) GWh 級生產(chǎn)線，這一動作比行業(yè)普遍預(yù)期提前 2-3 年。

2.全固態(tài)電池開啟智能裝備新紀(jì)元

此次送樣標(biāo)志著固態(tài)電池從新能源汽車向智能裝備領(lǐng)域的戰(zhàn)略延伸。以特斯拉 Optimus 為例，若換裝該電池，其續(xù)航里程可從 2 小時提升至 4 小時，同時支持更復(fù)雜的動作序列，加速其在工廠裝配、家庭護(hù)理等領(lǐng)域的應(yīng)用。業(yè)內(nèi)預(yù)測，到 2030 年全球人形機(jī)器人對固態(tài)電池的需求將達(dá)到 50-80GWh，市場規(guī)模超千億元。

- 02 -換電生態(tài)：寧德時代聯(lián)手神州租車，超 10 萬臺換電車輛即將上路

1. 巧克力換電車型覆蓋多級別市場

8 月 4 日，寧德時代與神州租車、招銀金租簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，計劃 2025 年啟動試點(diǎn)并逐步運(yùn)營超 10 萬臺換電車輛，覆蓋經(jīng)濟(jì)型、舒適型、商務(wù)型等多級別車型，適配 A0 至 B 級主流市場。這些車型將搭載寧德時代巧克力 20#、25# 標(biāo)準(zhǔn)化換電塊，續(xù)航達(dá) 400-600 公里，支持靈活補(bǔ)能，滿足長短租、企業(yè)用車及網(wǎng)約車多元化需求。

針對網(wǎng)約車場景，神州租車將規(guī)模化采購換電車型，重點(diǎn)投放一線及新一線城市。時代電服將協(xié)同搭建電池健康監(jiān)測平臺，實(shí)時保障電池安全與續(xù)航穩(wěn)定性。

2. 換電網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)出行體驗(yàn)

寧德時代依托神州租車全國超 2000 個線下網(wǎng)點(diǎn)及停車場資源，聯(lián)合構(gòu)建覆蓋核心交通樞紐的換電網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)租車客戶 “即還即換” 的高效服務(wù)。換電站優(yōu)先采用光伏綠電，并參與電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻，助力新型電力系統(tǒng)建設(shè)。此外，神州租車 App 將集成換電站導(dǎo)航與結(jié)算功能，打造 “租車 - 換電 - 歸還” 全流程閉環(huán)服務(wù)。

- 03 -政策風(fēng)暴：上海新能源電量全面入市，補(bǔ)貼新政重塑競爭格局

1. 上海新能源市場化交易加速

8 月 5 日，上海市發(fā)改委發(fā)文要求，2025 年底前集中式光伏、風(fēng)電等新能源項(xiàng)目上網(wǎng)電量全部參與市場交易，通過市場形成電價。存量項(xiàng)目機(jī)制電價統(tǒng)一為 0.4155 元 / 千瓦時，增量項(xiàng)目通過市場化競價確定電價。這一政策將推動新能源產(chǎn)業(yè)從 “規(guī)模擴(kuò)張” 向 “高質(zhì)量發(fā)展” 轉(zhuǎn)型，預(yù)計工商業(yè)用戶購電價格有望穩(wěn)中有降。

2. 新能源汽車補(bǔ)貼門檻大幅提高

8 月 1 日，工信部發(fā)布 2025 年新能源汽車補(bǔ)貼新政，要求純電車型續(xù)航≥400 公里（原 300 公里），插混車型純電續(xù)航≥100 公里（原 80 公里），同時電池能量密度需≥160Wh/kg，低溫續(xù)航衰減率≤30%。補(bǔ)貼金額調(diào)整為純電 1.2 萬元（原 1.8 萬元）、插混 0.6 萬元（原 1 萬元），并將車企充電設(shè)施配套率納入考核，達(dá)標(biāo)企業(yè)補(bǔ)貼上浮 10%。

新政直接導(dǎo)致 10 萬元以下低續(xù)航車型（如宏光 MINI EV）不再享受補(bǔ)貼，購車成本或上漲 5%-10%，而比亞迪、特斯拉等頭部企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大。

- 04 -產(chǎn)業(yè)變局：氫能源與風(fēng)電項(xiàng)目密集落地，技術(shù)代差催生新生態(tài)

1. 全球首臺 30MW 級純氫燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)運(yùn)

8 月 6 日，明陽智能子公司明陽氫燃自主研制的 “木星一號” 30MW 級純氫燃?xì)廨啓C(jī)從江蘇無錫發(fā)運(yùn)，交付至內(nèi)蒙古鄂托克旗氫能項(xiàng)目。該機(jī)組采用純氫燃燒技術(shù)，具有零碳排放、快速啟停、深度補(bǔ)償無功等特點(diǎn)，可實(shí)現(xiàn) “電 - 氫 - 電” 場景的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，支撐可再生能源更高滲透率消納。項(xiàng)目預(yù)計 2025 年底實(shí)現(xiàn)全球最大容量純氫燃?xì)廨啓C(jī)試驗(yàn)示范。

2. 歐盟批準(zhǔn) 110 億歐元儲能風(fēng)電項(xiàng)目

8 月 5 日，歐盟委員會批準(zhǔn)法國 110 億歐元海上風(fēng)電計劃，支持三座浮動風(fēng)電場建設(shè)，每座裝機(jī)容量約 500 兆瓦，發(fā)電量相當(dāng)于 45 萬戶法國家庭年用電量。補(bǔ)貼將通過雙向差價合約發(fā)放，有效期 20 年，為歐洲浮式風(fēng)電發(fā)展提供重要示范。

3. 日本加碼氫能商用車補(bǔ)貼

日本政府近期宣布，將在東京、愛知等六個地區(qū)重點(diǎn)補(bǔ)貼燃料電池商用車，覆蓋氫氣價格差的 75%（約 700 日元 / 公斤），目標(biāo) 2030 年部署 1.7 萬輛氫燃料卡車和巴士。此舉旨在縮小氫能與化石燃料的成本差距，推動物流、運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域的脫碳進(jìn)程。

- 05 -市場動態(tài)：銷量與股價分化，技術(shù)龍頭持續(xù)領(lǐng)跑

1. 7 月新能源汽車銷量逆勢增長

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2025 年 7 月國內(nèi)新能源乘用車批發(fā)銷量約 118 萬輛，同比增長 25%，比亞迪、零跑、小鵬表現(xiàn)突出。比亞迪以 34.4 萬輛銷量穩(wěn)居榜首，零跑交付首破 5 萬輛（同比 + 126%），小鵬達(dá) 3.7 萬輛（同比 + 229%）。特斯拉在美國市場銷量占比下滑至 41.3%，同比下降 8.4 個百分點(diǎn)，凸顯競爭加劇。

2. 充電樁建設(shè)加速

理想汽車在第 31 周（7 月 28 日 - 8 月 3 日）新增 67 座超充站，覆蓋全國 20 個省份；蔚來宣布 G318 川藏線理塘換電站上線，推進(jìn) “全程換電到珠峰” 計劃，截至 8 月 7 日已建成數(shù)千座換電站，電區(qū)房覆蓋率達(dá) 82.3%。

3. 股市波動反映行業(yè)分化

本周氫能源指數(shù)收于 2310.54 點(diǎn)，較前一日下跌 0.19%，顯示市場對技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程的謹(jǐn)慎態(tài)度；鈣鈦礦電池指數(shù)微跌 0.1%，行業(yè)仍處于中試線建設(shè)階段。而孚能科技、寧德時代等技術(shù)龍頭股價逆勢走強(qiáng)，反映市場對固態(tài)電池、換電生態(tài)等確定性賽道的青睞。